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煤炭股反弹走高,机构:板块正在迎来一轮业绩和估值双升行情

您的浏览器不支持 audio 元素。 字号 超大 大 标准 小 8月8日,煤炭板块涨3.25%,领涨申万一级行业。
尽管在8月2日至8月5日,煤炭板块连续四天收跌,但拉长时间线看,年初至今,煤炭板块涨幅已达20.23%,不仅位居申万一级行业之首,也是唯一实现正收益的申万一级行业。信达证券认为,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。
A股、H股煤炭股走高
8月8日,A股煤炭板块集体走高,港股市场上的煤炭股也逆市上扬。
A股方面,Wind数据显示,8月8日,兖矿能源(600188.SH)、陕西煤业(601225.SH)涨超7%,山煤国际(600546.SH)涨超6%,平煤股份(601666.SH)涨近6%,淮北矿业(600985.SH)、山西焦煤(000983.SZ)等涨超3%。H股方面,MONGOL MINING(00975.HK)涨超6%,兖矿能源(01171.HK)涨超5%,伊泰煤炭(03968.HK)也涨近4%。消息面上,4月8日,欧洲联盟27个成员国代表决定对俄罗斯实施新一轮制裁,内容包括对俄罗斯煤炭实行禁运。其中,对俄煤炭禁运将在120天“过渡期”结束后生效,即8月10日前后。
国泰君安煤炭行业首席分析师翟堃表示,欧盟这一煤炭禁令,本质上是为了减少欧洲对俄罗斯的能源依赖,倒逼德国、荷兰等多个欧洲国家重启煤电,正式实施后将最高影响全球煤炭消费量2.5%的替代性需求,同时预计全球煤炭价格将持续在高位运行。
7月28日,总部位于法国巴黎的国际能源署也在《7月煤炭市场报告》中称,2022年的全球煤炭消费将略有上升,预计将回到近十年的创纪录水平。
“煤价有望在2022年8月附近迎来新一轮2年左右上升周期。”东北证券研报进一步指出,通过统计M2(广义货币)与煤价历史走势的关系,可以发现M2通常领先煤价1年左右见底,领先2年左右见顶。最近的一次M2见底是在2021年8月,根据历史规律,煤价将在一年后的2022年8月左右见底,随后开启上涨。而目前M2仍在上行,保守假设6月是M2的高点,根据煤价滞后M2大约两年的规律,推测煤价将在2024年6月附近见顶。
煤炭板块或迎戴维斯双击
接下来,煤炭板块上涨的持续性如何?
回顾前期市场波动,中信证券认为,主要由于市场担心未来需求走弱及旺季煤价表现弱于预期。“但我们认为下半年需求整体还会因季节性因素环比扩张,中期需求或受稳增长及地产政策的提振,我们对下半年板块走势持乐观预期。”
供需方面,信达证券指出,从迎峰度夏期间的产能利用率来看,当前已经达到煤矿生产供应的高位状态,供给端已无增长弹性,而用煤需求仍处于增长状态。在经济不出现明显衰退的前提下,煤炭供需偏紧格局不会发生根本性改变。
另外,考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例,国盛证券认为,煤炭板块正在迎来业绩、估值的戴维斯双击。
信达证券也指出,在能源大通胀逻辑下,建议把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业,迎接煤炭板块一轮业绩与估值双升的历史性行情。
展望后市,信达证券建议自下而上重点关注两条主线:一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、中国神华(601088.SH、01088.HK)、中煤能源(601898.SH、01898.HK)等;二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、盘江股份(600395.SH)、淮北矿业、山西焦煤等。
另外在个股方面,国信证券建议关注焦煤板块的山西焦煤、盘江股份,以及转型新能源的华阳股份(600348.SH)、美锦能源(000723.SZ)。
国盛证券强烈推荐煤炭转型先锋华阳股份,并看好高长协占比、高分红煤企的估值修复,重点推荐中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源。焦煤方面,国盛证券首推山西焦煤、潞安环能(601699.SH)、平煤股份。(本文来自澎湃新闻,更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP) 责任编辑:王杰 图片编辑:蒋立冬 校对:徐亦嘉 澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载 我要举报 关键词 >> 煤炭股,兖矿能源,陕西煤业
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